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中国主权财富基金海外投资法律风险防范研究

无忧文档网    时间: 2019-11-06 06:19:52     阅读:次     手机站

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  [摘 要] 中国主权财富基金(CIC)作为中国唯一一家受国务院直接领导的省部级企业颇受关注。自2007年成立以来,CIC屡屡对外投资却屡屡受挫,这其中的原因耐人寻味。细细分析不难发现,政治风险、商业风险、法律风险等各种不确定因素的存在是CIC投资失败的重要原因。本文以CIC海外投资为基本视角,通过对国有企业、CIC自身海外投资案例的分析,阐述海外投资法律风险的种类及特性。在此基础上详述CIC海外投资法律风险防范应当采取的措施,包括转变风险防范思路、建立风险分流机制以及完善CIC治理结构等。
  [关键词] 主权财富基金;法律风险;分流法律风险;完善治理结构
  [中图分类号] F832.5 D912.28 [文献标识码] A [文章编号] 1671-6639(2013)01-0001-06
  投资发展轨迹理论{1}认为,当国家经济发展进入某一时期之后,其吸引外资的能力开始下降,对外直接投资显著增长,并且对外直接投资规模可能超过吸引外资的规模。很显然,经过30多年改革开放的中国,在现阶段已经进入了这样一个时期。这个时期是企业走出国门、实现资本利益增长的黄金时代,是提升中国国际影响力、增强综合国力的黄金时代。但是这个时代也是荆棘丛生、海外投资坎坷的时代。对于企业来说,海外投资可能面临的各种风险已经成为阻碍企业盈利、获取成功的巨大障碍。对于各类风险的防范问题已经摆在了国家和企业的面前,成为海外投资的重中之重。现阶段中国具有能力进行海外投资的主要包括有实力的民用企业以及国有企业{2}。作为中国唯一一家受国务院直接领导的部级国有企业{3},中国主权财富基金(China Investment Corporation,以下简称CIC)因其治理结构特殊、海外投资资金数额庞大等原因,面临的风险更是成倍增加。如何面对海外投资风险,保障投资人利益,成为CIC实现盈利、跻身世界优秀财富基金行列的第一大难题。
  CIC成立于2007年9月29日,是一家从事外汇资金管理业务的国有独资公司。2007年,由美国次贷危机引发的全球金融危机初见端倪,世界经济下行压力加大,西方国家金融体系脆弱,急需大笔资金注入救市,CIC正是借助于这场金融危机开始登上世界舞台,不断对外投资谋取利益。据不完全统计,仅2011年,CIC海外直接投资金额就高达28亿美元[1]。...



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