中国企业对外投资的分布特征分析

　　对外投资是中国改革开放、融入世界的重要途径之一。自1978年实行改革开放政策以来，以国有企业、民营企业为代表的投资主体通过多种方式走出国门，积极地参与到国际分工和国际竞争中。经过30多年的努力发展，中国企业对外投资在不同的历史时期呈现出不同的分布情况，在规模、质量、范围等方面都取得了前所未有的成绩，为国内经济的可持续发展提供了可靠的保障。
　　一、对外直接投资的主体分布
　　在改革开放初期，中国的对外投资主体以国有的专业外贸公司和国际技术合作公司为主，这与当时的审批制度有直接关系。随着审批权限的下放，投资主体开始多元化发展，一批生产型、服务型的国有大中型企业开始走出国门，在海外投资运营、承包工程、输出劳务，充分利用国外的自然资源和劳动力。到20世纪90年代末期，以中国银行、中方信托投资公司等金融机构也开始拓展海外市场，学习发达国家的管理经验。目前，投资主体已从单一的国有企业向多种所有制经济主体转变，呈现出多元化的发展趋势。但是以国有四大银行、中石油、上海宝钢、华为公司为代表的各类大中型企业仍是对外投资的主体，这些企业主要分为三类，一类是大型外贸集团，如中粮集团有限公司、中国化工进出口总公司、中国五矿进出口总公司、中国机械设备进出口总公司等；一类是大型服务和功能性公司，如中国远洋运输公司、中国水利水电公司、中国人民保险公司等；一类是大型资源类企业，如中石油、中石化、中国有色金属公司、上海宝钢等；还有海尔、康佳、格力等制造型企业，通过专业化的服务建立了一定的国际声誉。近年来，民营企业的对外投资发展也非常迅速，如联想控股有限公司、华为技术有限公司、重庆力帆实业等企业已经在国际市场占有一席之地。东南沿海的中小企业在欧洲、南美拓展业务，浙江、江苏等地的部分农民甚至到南美、中亚国家投资农场，从事农业生产，也取得了较好的效益。对外投资主体的多元化，反映了中国改革开放后多种经济成分的共同发展及其在对外经济活动中的积极作用。
　　二、对外直接投资的区域分布
　　20世纪80年代初，中国企业对外投资大多选择在进出口市场集中的地区，以亚洲尤其是东南亚为主，在那里开设专营某类商品的外销点或海外代表处，国际经济技术合作公司则以中东和非洲为其主要投资区域，主要是与中国政治关系良好的落后发展中国家合作，承建当地工程项目和进行劳务输出。随着科技的进步、经济的增长和政策的放宽，海外投资由邻近发展中国家和地区向亚非拉其他发展中国家和美国、欧洲等众多发达国家辐射。投资的热点地区逐渐从港澳、北美地区转移到亚太、非洲、拉美地区，特别是对非洲地区的投资增幅明显。但此总量来看，在发达国家和新兴工业化国家的投资聚集度较高。目前，投资区域多元化趋势更加明显，投资主要分布在三类地区，一是港澳等周边地区，地理位置的相近和社会背景文化的相似性，可以减少对外投资的进入障碍，良好的基础设施和成熟的管理经验也是对外投资的重要因素；二是美国、加拿大、日本、澳大利亚等发达地区，在这些地区投资能够学习其先进技术和经营管理经验，对于中国实现技术赶超具有重要意义；三是中亚、拉美、非洲等经济较为落后的地区，中国企业在这些地区投资可以发挥小规模和劳动密集型生产技术优势，实现在更广阔区域内的资源优化配置，而且通过发挥比较优势能够带动国内技术升级和产业结构调整。
　　三、对外直接投资的行业分布
　　由于政策、经济实力的限制，中国企业对外投资初期主要集中在贸易、餐饮、承包建筑工程、咨询服务等行业，制造业所占比重很小。1992年后，中国海外投资领域逐步拓宽，中国跨国公司投资行业向资源开发、机械制造加工、交通运输等20多个行业扩展。此时贸易类海外企业仍占多数，其次是资源开发和制造业投资。境外加工贸易因受到国家政策鼓励而成为中国海外投资的主要形式，成为对外投资的主要增长点。随着中国对外投资流量的迅速上升，对外投资的行业领域已从过去以贸易为主逐步拓展到资源开发、工业生产、农业、旅游、金融业、等行业在内的更广泛的产业领域，金融业、采矿业、工业制造业、批发和零售业、商业服务业继续成为我国对外投资集聚的领域。2004年至2006年，石油和天然气是中国的投资热点；而在2007年至2009年，中国的投资重点转向了金属及采矿业；从2010年开始则逐渐集中在采矿业、服务业、制造业、批发和零售业。
　　四、对外直接投资的投资方式
　　中国对外投资的主要方式有对外直接投资、对外间接投资、对外经济合作，通常对外直接投资分为独资新建、跨国并购和合资合作等形式，对外间接投资主要包括购买国外企业股票和政府债券、向外国政府和企业发放各种贷款等形式，对外经济合作主要分为对外承包工程、对外输出劳务和对外设计咨询等形式。在中国对外投资的初期阶段，投资领域主要局限于贸易、餐饮、承包建筑工程、咨询服务等行业，考虑到企业自身的实力和比较优势，绝大多数企业采用的是独资新建和合资经营的的方式。自1984年初，中银与华润集团联手以4.37亿港元收购香港康力投资有限公司开始，跨国并购的比例逐步上升。据不完全统计，到20世纪90年代中期，采取独资新建方式的企业约占21%，采取与东道国或与第三国企业合作经营的方式分别占70%和9%左右。入世以后中国所面临的国内外竞争压力的日渐加剧，随着企业的发展壮大和对国际环境的熟悉，使得对外直接投资的方式发生了显著变化，跨国并购的比重开始增大，正成为中国企业对外投资的重要方式，而且单个企业的并购数额也特别大。
　　五、对外直接投资的目标
　　中国作为一个资源稀缺、技术落后的发展中国家，各类投资主体的主要目标都是追求利润的最大化，但是不同性质的企业追求利润的途径差异很大，而且不同的投资主体还承担着不同的国家责任。就中国企业对外直接投资的实际情况来看，目标主要有以下几个方面：
　　（1）资源寻求型投资。由于中国的经济高速发展，国内的资源存量不能满足经济发展的需要，对国外资源供给的依赖程度大幅上升。据预测，到2020年中国的石油、天然气对外依存度将分别达到70%与50%，其他重要矿产资源如铁、铜、铝等也面临供应的巨大缺口。进口又不能保证资源供给的长期安全性，经常面临其他资源大国的刁难与遏制。比如中国的钢铁企业常年遭受巴西淡水河谷、澳大利亚力拓和必和必拓三大铁矿石巨头企业的抬价之苦，每年都会多付出上千亿人民币的经济损失。因此，近些年中国企业加大了在中亚、非洲、南美、中东、澳大利亚等国家和地区的投资，积极参与国外资源性产品的开发与生产，取得资源性产品的稳定供应，确保国家经济安全。