综合财务评价与财务比率指标选择探析
摘要：在企业进行综合财务评价的过程中，如何选取恰当的财务比率指标是评价活动的基础，也是关键问题之一。目前企业选取财务比率指标的过程中依然存在问题，为此，系统分析传统财务比率指标体系存在的缺陷，并据此提出选择依据及相关原则，最后提出将面向过去的传统财务比率指标和面向未来的反映企业可持续发展能力的财务指标相结合，构建科学财务比率指标体系的基本思路。
关键词：综合财务评价；财务比率指标；可持续发展能力
中图分类号：F23
文献标识码：A
文章编号：16723198（2014）05011904
1前言
科学公允地评价公司综合财务状况已成为各利益相关者的共识，评价主体对于评价结果准确性的要求也越来越高，而会计信息的爆炸、财务指标的繁多、多重的综合评价制度又使得分析能力尚且不足的评价主体无所适从，提高综合评价体系的科学性以及评价结果对于决策的有用性十分必要。因此，如何恰当的选择财务指标是综合财务评价有效实施的必要前提。现阶段，各种综合财务评价方法对财务指标的选择尚未形成统一的标准，不同评价主体对财务指标的选择随机性加大，且广泛存在着指标选择不合理的问题。
2现阶段财务比率指标选择中存在的问题
尽管在近年来，综合财务评价的方法不断丰富，财务评价指标体系也日益完善，但企业在选择财务评价指标的过程中依然存在以下问题：
2.1缺乏反映企业未来发展能力的财务指标
传统的综合财务评价体系对企业的经营成果进行评价时，所选用的财务指标大多是传统的财务比率指标，这些指标以会计数据为依据，是对企业前期经营情况的反映。因此，综合评价的结果是面向过去的，即是对企业历史经营成果的评价，缺乏企业未来持续发展能力的评价，随着企业股东多元化以及财务数据使用需求的转变，这些财务指标无法满足信息使用者的需求。
2.2财务指标之间的相关性明显，造成评价内容被重复考虑
目前广泛使用的功效系数法、综合评分法实质上是加权的合成法，运用这种方法的前提应该是各个加权成份之间的相互独立。而现阶段企业选择的财务指标之间显著相关，缺乏应有的独立性，就造成了衡量内容的重复考虑，必然会夸大缺乏独立性的指标的实际影响力，而相应地另外一些相对独立的指标则没有得到应有的重视程度，这样必然会影响评价体系的科学性，最终使评价结果不真实。单从国有资本金绩效评价指标体系来看，包含的指标类型众多，所包含的财务指标之间的相关性较强，某些指标的衡量内容明显相互交叉重叠。例如资本保值增值率、资本积累率和净资产收益率这三项指标就具有明显的相关性，实际上这三项指标的功能几乎完全重叠。
2.3评价主体不明确
在我国，颁布业绩评价体系的初衷是服务于国家对国有企业经济效益的评价，相当于股东对公司的评价。但业绩评价主体越来越多元化，如债权人、供应商、中小股东等，这些评价主体对财务评价的需求是不同的，但现实中却没有出现专门服务于他们的评价体系，因此除股东之外的利益相关者往往就借鉴这两套体系进行评价活动，这样得到的评价结果并不能满足他们的决策需求。
2.4在构建指标体系时未考虑行业因素影响
目前综合评价模型仍以混合行业研究为主，忽视了行业特征的差异。行业不同，资本结构、资产结构、费用结构、收入确认方式、盈利模式以及现金流入流出形式等会呈现出来不同的特征，不同行业间的财务比率会有显著的差异。虽然国有资本金效绩评价体系根据行业不同确定各行业的标准值，依然没有在选择指标和确定权重时考虑行业因素。
2.5未考虑成本效益原则
有的指标体系在建立时只考虑体系的综合性，追求衡量内容的全面性，没有实际考虑特定评价主体的信息获取能力，违背了成本效益原则。如《国有资本金绩效评价体系》中使用了不良资产比率和技术投入比率，需要用到年末不良资产总额和本年科技支出合计，这些数据在外部利益相关者看来都很难获得。
3财务比率指标选择的依据与原则
3.1依据
对于上述存在的问题，其原因之一在于企业在进行财务指标选择的过程中对财务指标的选择依据尚不明确。结合综合财务评价的特点及目标，选择财务比率指标的依据有以下几个方面：
（1）评价主体。即综合财务评价的信息使用者。评价结果是为评价主体服务的，不同的评价主体对评价指标的需求是不同的，因此，企业在进行综合财务评价时应首先考虑评价主体的特点，再选则相应的财务比率指标。
（2）所处行业。如上文所述，不同行业所反映的财务信息特点是不同的，如果选取统一的财务比率指标笼统的反映企业经营信息是是不科学的，不能反映行业特点，也不利于反映企业的真实状况。
（3）评价期间。即企业在进行综合财务评价时应当确定评价的期间是面向过去还是面向未来，现阶段企业选取的财务比率指标大多是面向过去的，是对企业以前各期经营成果的评价，缺乏对企业可持续发展能力的评价及相关财务指标的选择。
3.2原则
企业在选取财务比率指标的过程中，除了要参考上述依据外，还应当遵循下列几个原则：
（1）全面性原则。传统的综合财务评价方法的内在要求是对企业偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力、获现能力五个方面进行分析，缺乏企业可持续发展能力的分析，科学的财务比率指标体系要求在指标的设置上必须能够全面反映企业的财务状况以及未来的发展趋势，以保证评价内容的完整性和系统性。
（2）相对独立性原则。如前所述，指标之间存在相关性是企业进行综合财务评价过程中存在的问题之一，目前广泛使用的综合评分法、功效系数法等的应用前提是各个指标之间的相互独立，因此，应该尽量保证指标之间的相对独立，避免出现指标衡量内容交叉重叠的局面。
