杜邦财务分析体系在高校财务分析中的应用

　　摘要：杜邦财务分析体系又称杜邦系统，是由美国杜邦公司的经理创造的，我国在企业管理中运用较多。随着我国市场经济的发展，高校要取得较好的社会效益和经济效益，以最少的教育投入满足最大的教育需求，就必须对高校的经济活动进行综合分析，及时发现问题、解决问题。本文就杜邦财务分析体系和其在高校财务分析中的有效运用进行了相应的分析和探究。
　　关键词：高校 财务分析 杜邦财务分析体系
　　在目前的高校管理中，社会效益是高校发展的目标，经济效益是高校发展的动力，要取得较好的社会效益和经济效益，以最少的教育投入满足最大的教育需求，就必须对高校经济活动的各个方面进行综合分析，及时发现问题、解决问题，高校的财务分析就是其中的一个重要方面。
　　一、杜邦财务分析体系在高校财务分析中运用的可能性
　　杜邦财务分析体系是由美国杜邦公司的经理创造的并最先使用的一种财务分析方法，又称作杜邦系统（The Du Pont System），其最大的特点是把一系列财务指标有机地结合在一起，利用各指标直接的相互关系，提出指标之间的内在联系，找到影响某一个指标发生变动的相关因素，为公司的经营者控制该项指标朝着良性的方向发展提供可靠的依据，减少决策的不确定性。杜邦财务分析体系的基本理论是：权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数。通过杜邦财务分析体系自上而下层层分解，可以了解企业财务状况的全貌以及各项财务分析指标之间的结构关系，查明各项财务指标增减变动的影响因素及存在的问题。
　　企业杜邦财务分析体系为改善企业内部经营管理提供了很好的分析框架，通过该体系各个层次的分析，帮助了解和分析企业的获利能力、营运能力、资产的使用状况、负债情况、利润的来源以及这些指标增减变动的原因，促进企业价值最大化的实现。而高校的财务分析同样需要对高校价值、经营状况和财务政策的利用作出评价，按照高校财务指标建立起来的财务分析体系，可将高校的总体情况层层分解至最基本的资源运用、成本与费用的构成以及相关的财务风险，从而为高校的管理者提供有价值的决策信息。因此，杜邦财务分析体系在高校财务分析中具有极大的适用性。
　　二、高校杜邦财务分析体系的构建
　　（一）高校杜邦财务分析体系相关指标的调整
　　杜邦财务分析体系主要运用于企业，其相关的各个指标主要是针对企业而设置的，要建立适合高校的杜邦财务分析体系，就必须结合高校的特点，对原有体系中的相关指标进行部分替换与调整。首先，将“权益净利率”替换为通过计算收支结余和净资产之间的比例关系可以得到的“净资产结余率”。因为高校作为事业单位，不存在利润核算，所以用收支结余指标代替。高校的收支结余又分为事业结余和经营结余两部分，经营结余是一定期间内各项经营收入与支出相抵后的余额，事业结余是一定期间内的除经营性收支以外的各项收支相抵后的余额；净资产是高校的总资产扣除负债后的差额。其次，将“资产利润率”替换为通过计算收支结余和总资产之间的比例关系可以得到的“总资产结余率”。同资产利润率一样，总资产结余率可以反映高校创造收益的能力。最后，将“销售净利率”替换为通过计算收支结余和总收入之间的比例关系可以得到的“总收支结余率”。 按照调整后的指标，可以建立起高校杜邦财务分析体系，如下页图1所示。
　　该体系是一个多层次的财务比率分析体系，通过对各个层次上的财务比率进行分析，将数据与同期或者其他高校进行有效的对比，可以全面反映整个学校的财务管理水平。
　　（二）高校杜邦财务分析体系的主要财务指标及其关系
　　1.净资产结余率。净资产结余率是高校杜邦财务分析体系的核心指标，也是所有财务指标中最具有综合性和代表性的指标。它可以反映高校各种经营活动的效率，是高校筹资、投资、资产运营等方面的综合体现，净资产结余率的提高是实现高校财务管理目标的基本保证。
　　净资产结余率=收支结余/净资产=收支结余/总收入×总收入/总资产×总资产/净资产=总收支结余率×总资产周转率×权益乘数=总资产结余率×权益乘数
　　根据以上公式可见，净资产结余率主要受总资产结余率和权益乘数的影响，总资产结余率反映了高校经营活动的效率，权益乘数反映了高校的筹资情况。高校要想提高净资产结余率，就必须提高融资力度，加速资产的周转速度，或者提高总收支结余率。
　　2.权益乘数。权益乘数可以反映高校的负债程度，负债比例越大，权益乘数就越高，说明高校有较高的负债程度，相应地偿还债务的风险随之加大，但高校也随之提高了自己的财务杠杆效应。因此高校应合理安排资金的结构，以较低的财务风险取得较高的经济效益。对该指标的分析可以结合高校的资产负债率指标进行，权益乘数=1÷（1-资产负债率）。
　　3.总收支结余率。总收支结余率反映高校收支结余与总收入之间的关系，提高总收支结余率是提高高校经营效益的关键，而高校要想提高总收支结余率，必须要在不断提高总收入的基础上控制相应的开支，即所谓的“开源节流”。
　　4.总资产周转率。总资产周转率是高校总收入与总资产的比值，它反映高校中的每一元资产所能实现的收入，揭示着高校全部资产实现收入的综合能力。在支出既定的情况下，总资产周转率越高，高校获得的总收入越多，收支结余也就越多。通过对该指标的进一步分解，可以得到流动资产周转率和固定资产周转率。高校应该结合收入分析高校的资产结构，即资产总额中流动资产和固定资产的结构安排是否合理，由此分别反映出流动资产和固定资产的使用效率。
　　三、高校杜邦财务分析体系的实例分析
　　（一）净资产结余率分析
　　净资产结余率=总资产结余率×权益乘数
　　2012年：0.77%=0.64%×1.2
　　2013年：1.43%=0.95%×1.5
　　该高校2012年净资产结余率为0.77%，2013年净资产结余率为1.43%，净资产结余率提高是由于总资产结余率和权益乘数都提高了，其中权益乘数比上年上升了0.3，说明该校2013年的负债程度比2012年高。